云塑合创深度分析内部研判
Company Analysis业务实质、信用保险模式、材料核验、司法合规与竞争格局。
本目录含内部判断。如需外发，须先抽取干净版本，勿整包转发。
01企业概况
| 事项 | 内容 |
|---|---|
| 主体 | 云塑合创（山东）科技有限公司，2024 年 6 月成立，总部青岛，注册资本 1000 万元 |
| 业务 | PVC、PP、PE 等塑化品贸易与线上交易，提供最长 45 天赊销，并以保险合作增信 |
| 控制权 | 赵飞穿透持股约 99.55%，为实际控制人 |
| 布局 | 青岛、苏州、宁波、海南主体及上海办事处 |
| 五年目标 | 服务 10 万家企业，年交易量 100 万吨，建设 10 个区域服务中心 |
02核心判断
公司目前是塑化贸易和赊销服务企业，尚不是产业平台。业务有真实迹象，模式方向成立，但关键数据均未经验证。现阶段适合小额、闭环的业务试点，不具备按平台估值进行股权投资或无担保资金合作的条件。
03关键发现
| 方面 | 发现 | 含义 |
|---|---|---|
| 单位经济 | 示例测算下，扣除资金和保险成本后仅余赊销额约 0.16% | 赊销须独立定价，坏账率是盈利核心 |
| 资金占用 | 年赊销 10 亿元约占用 1.23 亿元 | 资金来源是最关键的未知项 |
| 保险合作 | 投保 20 亿元高于累计交易额，“独家”与合作名单矛盾 | 须以保单和理赔记录确认 |
| 司法 | 苏州主体诉四平博利塑编等，已公告送达，2026 年 12 月 8 日开庭 | 既证明确有交易，也说明违约已发生 |
| 团队 | 未披露核心成员，法定代表人公开履历集中于消防和培训 | 须确认实际经营者 |
| 行业 | 金塑宝事件后下游更重资金安全，但金融机构趋于谨慎 | 赊销有窗口期，融资难度同步上升 |
04主要痛点
| 维度 | 核心问题 |
|---|---|
| 资金 | 赊销规模增长快于资本积累，资金来源与账期尚未匹配 |
| 盈利 | 贸易毛利薄，赊销服务尚未形成独立定价 |
| 信用 | 自留风险、理赔等待和贸易争议影响回款 |
| 治理 | 多主体跨区域经营，财务和授信规则需要统一 |
| 能力转化 | 系统、数据和合作资源尚未形成可验证资产 |
05方案路线
| 阶段 | 时间 | 重点工作 | 阶段成果 |
|---|---|---|---|
| 夯实基础 | 0—3 个月 | 数据口径、财务规范、保险条款梳理、合规路径 | 融资资料包，首版授信和定价规则 |
| 打通资金 | 3—9 个月 | 风险管理上线、银行和保理对接、系统一期 | 首批资金落地，运行指标稳定 |
| 复制扩张 | 9—18 个月 | 产业资本合营、重点行业复制、出海试点 | 可复制的区域和资金模式 |
06核验重点
- 保险合作：保单全文、缴费凭证和近 12 个月赔案。
- 财务与交易：集团审计报表、银行流水、增值税申报和物流单据。
- 诉讼：（2026）苏 0505 民初 4205 号案的金额、担保结构和理赔状态。
- 应收质量：账龄表、前 20 大客户、逾期和坏账明细。
- 全集团信用：山东、青岛、宁波、海南及云塑山海的信用报告。
07项目文件
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云塑合创痛点诊断与解决方案方案文件
Diagnosis and Solutions五维痛点、七项方案和十八个月推进路线。